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Jun 09, 2023

今のところCONMED（CNMD）株を保持すべき理由は次のとおりです

CONMED Corporation (CNMD Quick QuoteCNMD - フリーレポート) は、幅広い製品ラインナップにより、今後数四半期の成長に向けて十分な準備が整っています。 2023 年第 2 四半期の堅調な見通しに導かれる楽観的な見方

株式会社コンメッド (CNMD Quick QuoteCNMD - フリーレポート) は、幅広い製品ラインナップのおかげで、今後数四半期の成長に向けて十分な準備が整っています。 2023 年第 2 四半期の堅調な業績と一般外科の可能性による楽観的な見方がさらに寄与すると予想されます。 しかし、規制要件やデータセキュリティの脅威による逆風は依然として続いています。

ザックス ランク第 3 位 (ホールド) のこの企業の株価は、業界の 13.8% の成長と比較して、年初から 53.4% 上昇しています。 S&P 500指数は同期間中に15.7%上昇した。

CONMED は、外科用器具および装置を専門とする世界的に有名な医療製品メーカーであり、時価総額は 32 億 6,000 万ドルです。 同社は今後 5 年間で 27.9% の成長を予測しており、今後も好調な業績を維持すると予想しています。

同社の収益は、その後の 4 四半期のうち 3 四半期で予想を上回りましたが、1 回は予想を下回り、平均 9.28% のマイナスサプライズとなりました。

画像出典: ザックス・インベストメント・リサーチ

さらに詳しく見てみましょう。

一般外科における可能性:このセグメントは、低侵襲の腹腔鏡および胃腸処置のための内部機械器具の完全なライン、心臓モニタリング製品のライン、電気外科用発電機および関連機器で構成されています。

一般外科分野における CONMED の独自の製品とソリューションは、MedTech 分野での競争力を提供してきました。 これらの製品の 1 つである Anchor Tissue Retrieval バッグは特筆に値します。 これは、同社の検体バッグ ポートフォリオの主要なプラットフォームの 1 つです。

幅広い製品範囲:CONMED は、整形外科、腹腔鏡、ロボット、開腹手術、消化器科、肺科、心臓病科のいくつかの新しいデバイスを含む幅広い外科製品を提供しています。

Hi-Fi テープや Hi-Fi 縫合糸インターフェースなどの製品は、腱板修復スペースにおける修復の安全性を確保するための重要なコンポーネントです。

その他の注目すべき製品には、整形外科用の MicroFree プラットフォーム、TruShot、Y-Knot Pro、CRYSTALVIEW Pump などがあります。 アンカー組織回収バッグは、一般外科部門のユニークな製品です。

堅固な経常収益基盤: CONMED の収益の約 80% は、使い捨ての使い捨て製品の販売から得られる経常収益です。 残りの 20% は資本設備 (手術用の電動ドリルやのこぎり、電気手術用発電機、ビデオ画像カメラ、流体制御システム、手術用ハンドピースなど) の売上によるものです。 これにより、補完的な使い捨てアイテムの需要が生まれます。

病院や診療所では、使い捨ての製品の使用が拡大しています。 この取り組みは、手術後の手術器具や製品の滅菌にかかる費用の削減を目的としています。

CONMED の 2023 年第 2 四半期の収益は合計 3 億 1,770 万ドルとなり、前年同期比 14.6% 増加しました。 新たに買収した事業からの追加売上高が約400ベーシスポイントの成長に貢献した。

また、1 回限りの使い捨て製品を使用すると、患者の感染リスクが低下し、メディケアでカバーされなくなった術後ケアのコストも削減されます。

規制要件:実質的にすべての CONMED 製品はクラス II 医療機器として分類されており、世界中の多数の政府機関や立法機関の規制の対象となります。 医療機器のメーカーとして、同社の製造プロセスと施設は、品質システム規則への準拠について FDA による現地検査と継続的な審査の対象となります。

悲惨な利益率と為替への影響: CONMED は第 2 四半期にすべての部門で高い成長を記録しましたが、インフレ圧力により利益率は引き続き低下しました。 粗利益率は110ベーシスポイント低下して53.7%となった。 CNMDは、外国為替が2023年の売上高成長に150～200ベーシスポイント悪影響を与えると引き続き予想している。為替レートは1株当たり利益に20～25セントのマイナス影響を与えると予想されている。